Lunar Legend begleitet Alex, einen Jungen aus Burg, auf seiner Reise, den Titel eines Dragonmaster zu erlangen, an seiner Seite seine Kindheitsfreundin Luna und das geflügelte Wesen Nall.
Die gestrafften rundenbasierten Kämpfe lassen die Spieler eine Gruppe von bis zu vier Charakteren steuern und dabei normale physische Angriffe, Magie und die unverwechselbaren Spezialfähigkeiten jedes Charakters einsetzen.
Erkundungen finden in Dungeons mit Top-down-Perspektive und in Gesprächen mit NPCs in der ganzen Welt von Lunar statt, alles präsentiert über eine vereinfachte, menübasierte Benutzeroberfläche, die auf den Game Boy Advance zugeschnitten ist.
Am besten bekannt für seine verdichtete Geschichte, kürzt Lunar Legend das ursprüngliche Lunar: The Silver Star Story zu einer tragbaren Version zusammen und bewahrt dabei seinen wiedererkennbaren, vom Anime inspirierten visuellen Stil.