Sinusundan ng Klonoa 2: Dream Champ Tournament si Klonoa habang sumasali siya sa isang paligsahan sa mundo ng panaginip upang makuha ang titulong Dream Champ. Dadaan ang mga manlalaro sa mga mundong may kani-kaniyang tema at nililinis ang bawat yugto habang sumusulong.
Umiikot ang gameplay sa Wind Bullet, na nagbibigay-daan kay Klonoa na dakpin ang mga kaaway, gamitin sila para makagawa ng matataas na talon, o ihagis sila sa mga bagay. Kasama sa laro ang mahigit 40 yugto na nakakalat sa apat na magkakaibang elemental na setting.
Nakabatay ang pag-usad nito sa mahigpit na timing at sa pagkolekta ng mga kristal. Umaasa ang mga puzzle challenge sa tamang paglalagay ng mga kaaway sa angkop na mga puwesto upang makaiwas at malampasan ang mga panganib sa kapaligiran.
Namumukod-tangi ang Klonoa 2: Dream Champ Tournament dahil sa maliwanag nitong mga visual, gamit ang GBA hardware para makapaghatid ng tuluy-tuloy na animation at detalyadong sprites, at ito rin ang huling inilabas ng serye sa sistemang ito.